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华平基金全面撤出汇源饮料

2018-12-07 04:33:52

华平基金全面“撤出”汇源_饮料专题_产业经济

A、朱新礼41% B、达能23% C、公众持股15% D、富达国际7% E、华平基金7% F、荷兰银行7% (据2008年汇源年报)

昨日,从多方证实,私募股权投资机构美国华平投资集团已经完全退出对汇源果汁()的投资,这成为可口可乐收购汇源计划告吹后撤出汇源的投资人。对此消息,汇源发言人称“不做任何评论”。

抛售价格不及汇源发行价

公开资料显示,华平将所持可转换债券兑换成汇源7%股权的行使期已于5月底届满。昨日华平中国相关负责人称,华平已放弃行使期权,并透过苏格兰皇家银行将有关债券在市场上出售。

事实上,5月份华平已大幅减持汇源股权。5月22日晚,香港联交所发布汇源股权披露公告称,私募股权投资机构美国华平投资集团在5月19日大幅减持,由6.98%下降到0.24%。华平以每股5.60港元的价格(5月19日均价)出售9897.9705万股普通股,套现5.59亿港元。此次华平售股价格尚不及汇源果汁IPO发行价6港元,按昨日的汇率计算,华平在对汇源的投资中,净赚了711.1万美元,回报率较预期有较大差距。

港交所资料还显示,汇源第四大股东荷兰银行同日也相应减持汇源6.74%股权。

知情人士透露,华平目前确实在重新组合在中国的投资,“有些不好的东西要甩掉”,减持汇源就是具体行动之一。

对上述消息,汇源发言人昨日仅表示“不做任何评论”。

曾称投资汇源是成功案例

据悉,2007年2月汇源在香港上市前,华平与法国达能对汇源进行了投资。身为汇源赴港上市的基础投资者,华平2006年6月投资了6500万美元,占7.25%股权。

若可口可乐收购汇源得以顺利进行,华平获利可能超过10亿港元。再加上其所持有的汇源果汁可换股债券,华平基金总共将获得近13亿港元的回报。

照此计算,除去成本6500万美元,加上美元贬值,华平基金本次投资将赚取8亿港元左右,其投资回报率高达3倍,这对于通常“赚百分比”的PE来说,无疑是一个非常可观的回报。当时,华平基金一位内部人士对表示:“这将是华平进入中国后成功的案例。”

自可口可乐收购汇源果汁一案遭否决后,汇源果汁股价从8.33港元(3月18日均价)下跌至4.46港元(3月19日均价)。华平基金8亿港元净回报也没了着落。

国泰君安分析师罗磊昨日称,汇源与可口可乐的收购遭到否决后,股价一直下跌,甚至一度跌破发行价。他认为,汇源经营的高浓度果汁长远来看潜力很大,但目前我国高浓度果汁市场尚未真正形成,且消费者对高浓度果汁的消费观念也没有培养成,再加上汇源自身的营销能力有限。因此,投资汇源的前景不确定性较多,私募基金本身是逐利的,在看不到投资回报的时候,退出是理智的选择。

昨日汇源股价大幅下挫,收盘时下跌8.31%,报收5.96港元,成交2217万股。(李静)

■ 分析

“汇源资金流不会受大的影响”

北京东方艾格农业咨询公司果汁行业分析师陈静昨日分析称,汇源主要投资人华平基金的撤出对汇源的影响更多的还会是局限在心理层面上,华平7%的持股份额和汇源朱新礼41%的持股以及达能超过2成的持股比例相比还是很小的。

“汇源的资金流不会受到大的影响,更多的是对经销商、供应商以及股民的信心产生负面效应,但这只会造成短期的波动。”陈静说,“朱新礼作为汇源的大股东,牢牢掌握着汇源生产、销售等核心方面的资金供应,朱新礼才是对汇源的发展有实质影响的头号人物。”

从长远来看,汇源今后还可能把重心重新回归到去年锁定的目标———大力发展上游果汁基地的建设上来,这是中国果汁产业未来发展的大方向,谁掌握上游原料的供应,谁就将会在整个果汁产业的发展中赢取主动权。而汇源目前对外坚称的“主抓生产和销售”、在终端业务上的发力,也只会是这年的发展规划。(李静)

■ 回应

汇源称集中精力抓生产

可口可乐收购汇源的消息在3月份被商务部否决后,针对汇源的各种各样的传闻从未停止过。先是传言中粮、统一等饮料大企与汇源秘密洽谈继续收购汇源。之后在5月又传出包括黑石集团、凯雷投资集团和TPG在内的私募股权基金公司正在寻求购买汇源果汁的少数股份。

汇源董事长朱新礼也在4月中旬召开的汇源2008年业绩说明会上公开表示,汇源正与潜在收购方进行接触,并称“提亲的不少”。但随后,面对的再次提问,汇源马上更正称,这些都只是传闻,汇源不会对传闻做任何评论,主要的精力全部集中在生产和新产品的研发与销售上面。

本月初,在收购案被否决后沉寂了几个月的汇源,终于有了新动静,再次斥巨资出手果汁上游加工基地(斥3亿在陕西建果汁基地)。随即有评论称,这是汇源在收购被否决后,重新启动上游基地的建设,此后汇源也将继续加大对上游的投资。

对于收购被否决后市场上的种种传闻与猜测,汇源对外的态度高度一致,每一次面对传闻,汇源发言人、传播与公共事务总监曲冰在接受采访时都在强调,对传闻不做任何评论,汇源目前的精力全部集中在生产和销售上面。

昨日,对于投资人退出的消息,汇源发言人也仅表示“不做任何评论”,“汇源现在集中精力抓生产”。

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